[TV서울=이현숙 기자] 현대차증권[001500]은 27일 삼성전자[005930]의 올해 1분기 영업이익이 전 분기 대비 감소할 것이라며 고성능컴퓨팅(HPC)용 반도체의 근원적인 경쟁력 상승이 필요하다고 짚었다.

노근창 연구원은 이날 삼성전자의 1분기 매출액을 전 분기 대비 1.9% 증가한 77조2천억원, 영업이익을 전 분기 대비 13.1% 감소한 5조6천억원으로 예상하며 이같이 밝혔다.

영업이익 감소 전망에는 파운드리(반도체 위탁생산) 영업적자가 기존 예상치를 크게 상회할 것이라는 전망이 반영됐다.

노 연구원은 "삼성전자 D램 출하량을 보면 모바일 D램이 경쟁사 대비 높으나 상대적으로 고대역폭 메모리(HBM)와 서버D램 같은 HPC용 D램 비중은 낮다"며 "문제는 HPC용이 아닌 D램의 경우 중국 스마트폰과 PC 업체의 시장 지배력으로 인해 저가 공세에서 자유로울 수 없고 미국 관세 정책도 HPC용 대비 비우호적이라는 것"이라고 분석했다.

그는 "HPC 파운드리에 '티어1'(1급) 고객이 미미하다는 점에서 DS 사업부가 HPC 비중을 높이는 것이 주가 상승을 위해 반드시 필요해 보인다"고 덧붙였다.

최근 삼성전자의 주가가 저평가 매력과 자사주 소각에 힘입어 경쟁사 대비 우수한 상황이지만, 노 연구원은 "HPC용 반도체의 본원적 경쟁력 상승이 확인되지 못할 경우 여전히 박스권 관점에서 접근해야 한다"고 조언했다.